政策预期改变市场谨慎情绪抬头

发布时间：2021-01-08 01:38:15 阅读：次来源：车床厂家

在物价压力加大，通胀预期无法削弱的情况下，二季度货币政策紧缩力度可能会明显大于一季度，实现资金净回笼。这与此前市场认为紧缩政策进入尾声，二季度政策调控可能出现松动的判断有明显区别。此外，3月份工业生产、发电量等反应实体经济运行的经济数据表现良好，可能反而变成了政策紧缩加力的重要依据。

在政策预期改变的同时，市场谨慎情绪也在逐步抬头。一方面，如果物价压力居高不下则紧缩政策难以舒缓；另一方面，如果基于中游制造业产能过剩和下游行政手段影响，资源商品价格上涨难以顺利完成传导过程，则制造业主体企业将因成本提升而直接削弱生产经营能力，盈利预期也不乐观。

目前，我们维持市场箱体振荡格局，二季度上证综指核心波动区间在2800点~3100点的判断。随着权重周期股基本完成轮涨过程，短期市场有继续振荡整理需求。短期建议维持谨慎防御状态，部分前期持续调整、估值合理的消费、中小盘股可逐步逢低关注。