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基金经理尴尬面对禁炒令

发布时间:2021-10-20 21:52:53 阅读: 来源:车床厂家

基金经理尴尬面对“禁炒令”

基金经理尴尬面对“禁炒令” 更新时间:2010-9-14 5:40:52   4月份市场暴跌后的结构性行情,让基金经理们对大盘蓝筹股的兴趣越来越淡。与此相反,越来越多的中小盘个股纳入基金经理的视野,也被他们视为下半年投资的主要机会。   中小盘股传出“禁炒令”的消息后,众多正逐渐认可中小盘股高估值,并将其视为当前市场主要投资机会的基金经理们,无疑将再次面临艰难的选择。寄希望通过下半年的投资打一场翻身仗,在激烈的业绩排名战中获得胜利的他们,把当前正如火如荼的中小盘股行情当成了一次不错的机会,但若“禁炒令”成真,缺乏真实业绩支撑的高估值则有可能成为率先破灭的泡沫。“禁炒令”的不期而至,让基金经理们进退维谷:是转战低估值的大盘蓝筹股,还是坚守高估值的中小盘股?

谁是下蛋的“金鸡”

4月份市场暴跌后的结构性行情,让基金经理们对大盘蓝筹股的兴趣越来越淡。与此相反,越来越多的中小盘个股纳入基金经理的视野,也被他们视为下半年投资的主要机会。

一位基金经理在接受中国证券报记者采访时明确表示,虽然大盘蓝筹股估值过低,确实出现了价值投资的机会,但这并不代表买点已经出现。而中小盘个股虽然估值较高,但其中确实有些公司逐渐呈现出持续高增长的势头,而且又是市场的投资热点。两相比较,他更愿意将投资重点放在中小盘个股上,比如创业板。

“根据以往的经验,价值投资机会出现,并不等于价值投资可以马上得到实现。这个过程有长有短,长的甚至要等上好几年。而从目前的态势来看,大盘蓝筹股的价值投资实现估计还要较长时间,毕竟市场对这个板块太缺乏兴趣了。”该基金经理说,“相比而言,虽然中小盘股高估值的风险很大,但资金都在往这里跑,而且新股发行高市盈率依旧得到追捧,即短期风险并没有大家想象的那么高。因此,如果能够挖到好的品种,我的投资信心还是比较足的。”

种种迹象显示,这是基金业近期对中小盘个股的主流看法。有统计显示,刚刚披露完毕的基金半年报显示,上半年282只中小板、创业板个股被基金“净买入”。尤其是创业板个股,不少公司的前十大流通股东大部分为基金公司,显示出基金经理对这类个股的热衷。

不过,随着“禁炒令”的传出,中小盘个股的炒作风险陡增,这也让诸多重配中小盘个股的基金经理感到担忧。而针对“禁炒令”,基金经理们的态度也出现了明显分化,有些基金经理为控制风险,开始将投资重心倾斜到二线蓝筹股中,而有些基金经理仍坚持在中小盘个股中淘金高成长品种。

在“震荡”中成长

虽然在选择投资品种上遭遇困境,但对于市场未来的整体趋势,一些基金经理还是比较有信心的。

东吴基金投资总监王炯表示,政府对宏观经济进行结构调整,将使证券市场波段上升,未来仍会有震荡向上的牛市行情。她指出,首先,从全球资金的流动性来看,目前的宏观经济介于2008年和2009年之间,政府的经济刺激方案不会马上退出,退出将是一个逐步的过程。其次,中国资本市场短期可能维持震荡的中性局面,但从长期来看仍是震荡上升的趋势。最后,就我国目前的货币投放量而言,M2数值较大,占GDP的200%,而美国的M2仅仅占GDP的70%,所以,未来几年的通胀压力会比较大,有可能会持续低增长、宽货币的经济态势。尤其是如果房产投资的渠道被封堵,资金有可能进入证券市场。

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