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传马雪征离TPG与张子欣联手创新私募股权基金

发布时间:2021-01-21 02:55:19 阅读: 来源:车床厂家

兔年春节刚过,全球知名的私募股权基金(PE)——美国德太投资有限公司(英文简称“TPG”)亚洲地区董事总经理马雪征即将辞职的消息便在投资圈迅速扩散。多家海外媒体均报道称,马雪征将与在3月份卸任后的平安集团总经理张子欣,共同营运一家新PE。

PE界人士向《华夏时报》记者透露,马雪征创建的基金将专注于内地市场的收购业务。至截稿时记者未收到她的正面回复。

在全球知名的投资银行、私募股权基金等金融机构“打工”,曾经是许多中国精英的理想,但近年来,这种情况正在悄然发生变化。中国精英接二连三地“返巢”,其背后的原因何在?

与张子欣联手创新PE

马雪征自联想集团高级副总裁、董事会执行董事兼首席财务官(CFO)职位上退休、2007年9月加盟TPG后,一举一动都备受关注。

马雪征告诉记者,早在她未退休前,就有退休后进入PE的计划。“我很欣赏PE公司帮助所投资的公司在改善运营、提高效率、增加利润率、改进管理以及开拓潜力等方面所做出的努力,这也是我想加盟PE公司的主要原因之一。”

公开资料显示,在TPG亚洲区主管任内,马雪征做出了多项成功投资,包括斥资5.5亿元入股达芙妮,账面获利翻倍;又在2010年卖出持有的平保股份,获利据称超百亿元。当然,还有被更多投资人熟悉的新桥资本出售深圳发展银行股权的交易。

记者注意到,TPG旗下的新桥资本,于2009年6月与平安保险协议,转让手上的5.2亿股深发展股份予平保。至2010年5月,有关交易获批,新桥资本选择换取平保股权,并于随后的4个月内套现逾百亿元人民币。

正是当年与平保的交手,让马雪征结识了时任平保总经理、现年47岁的张子欣。张子欣已于去年底突然宣布提前退休,离开效力十年的平保,其去向一直受市场关注。张子欣的任期至今年3月18日,其职位将由副总经理任汇川接任。

探秘群体性离职潮

无独有偶,近期投资界正在热议另一宗人事变动,中投公司负责对冲基金投资的陆飙(Bill Lu)将加盟香港对冲基金Ortus资产管理公司(Ortus Capital Management)。

“对冲基金的吸引力真大。陆飙在美国历练多年,是名副其实的海归,2009年从华尔街转到中投。”香港投资圈的一位人士向记者透露,香港这家对冲基金是前雷曼及贝尔斯登的员工建立的,短短五个月时间,已从不同渠道,邀请到六位“高手”加盟。“陆飙据说可能出任总裁,但这个消息还未得到确认。”

投资界的名人接二连三地离职令人侧目。

除马雪征外,此前,TPG资深合伙人单伟建也在去年6月离职,转投太盟投资集团出任董事长兼CEO,负责建立一个以全亚洲为目标的并购基金;高盛大中华地区主席胡祖六亦于去年4月提前退休,自行创立总资产达100亿美元的私募基金春华资本。

这种群体性离开外资企业、借由自己的人脉另起炉灶的行为意味着什么?

国内PE界人士向记者分析指出,在国际金融机构的中国高层主管的出走,“恰好展现了中国人的能量,他们认为自己不需要依赖其他人;此外,也可能是为了摆脱西方金融机构的形式流程和官僚作风。”

熟悉内情的人士告诉记者:“西方企业的吸引力正在大幅度下降。这些中国精英也已经厌烦了在每周一的投资会议上,向西方投资人解释重庆在哪里。”

“马雪征自己出来创业,很可能也是与TPG本土化遇到的障碍比较大有关。”国内PE界人士向记者进一步分析说,在中国玩PE不能是美国的那种做法,不对企业、不对国情有了解,做不了。他认为,外资PE要挽留人才,本土化上给予当地更大的本地决策权将是重中之重。

PE本土化趋势不可挡

记者注意到,马雪征最近一次以TPG亚太区联席主席身份公开亮相是在2011年1月31日发起成立的中国女性俱乐部。更早一次,是在2010年12月5日,在《中国企业家》杂志举办的一场PE论坛上。

马雪征曾于去年底公开表示,当前的PE行业处在一个大浪淘沙的时代,“我们曾开玩笑说,现在投资的三个‘基本’原则,是‘基本不做净值,不问价钱,基本不提供投后增值’。因为投资6个月后就IPO了,这对PE管理人是巨大的考验。”

北京一家人民币基金的合伙人向记者分析说,马雪征提到的大背景,暗含目前的PE行业机会无限,这或许也是诸多精英急于创业的原因之一。“机不可失,失不再来。”

在他看来,马雪征、单伟建、胡祖六们的举动,标志着中国PE逐步进入本土时代。这些曾启蒙和主导中国PE市场的外资PE不得不正视的一个现实是,外资PE在中国的黄金时代业已结束。

根据普华永道会计师事务所提供给记者的数据,2010年私募股权投资基金并购交易活动交易总量约580宗,较2009年增长了66%,其中超过三分之二的并购交易是由本土私募基金发起,体现出中国私募股权投资产业本土化趋势。

“中国的私募股权投资行业发展迅速,私募股权基金必将成为中国私营企业发展所需资金的重要来源之一,中国政府的支持已经证明了这一点。”

普华永道中国并购服务合伙人李明向记者强调:“几乎所有的大型海外PE都要面临中国本土PE的挑战,虽然不是所有新募集的基金最终都会成功,但PE行业在中国的发展和本地化趋势将不可阻止。”

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